2016年中国聚丙烯按照原料来源产能占比分析

　　近几年聚丙烯原料来源呈现多样化发展，我们将聚丙烯企业的丙烯来源分为以下几种：油、煤、外购甲醇、外购丙烯、PDH。目前聚丙烯的原料来源以油、煤为主。

　　油制PP在中国市场中始终占据着主要地位，截至2016年11月，油制PP的产能达到1157万吨，占比60%，主要是中石化、中石油企业。近几年油制PP的新增装置较少，其产能占比正在受到煤化工、PDH等企业的挤占，未来几年占比将继续呈现下降趋势。

　　煤制PP是目前聚丙烯中增长最快的一种原料来源方式，2016年煤制PP的产能达到416万吨，占比21%。未来几年聚丙烯的新增产能以煤为源头的仍占多数，因此预计其产能占比仍将会较快增长。

　　PDH（丙烷脱氢制丙烯）在中国是一种新兴的丙烯来源方式，最早2014年绍兴三锦项目开车成功之后，2015年东华能源扬子江石化也成功投产。目前河北海伟PDH装置处于试车阶段，未来还有东华能源福基石化、中景石化等装置要投产。尽管目前PDH的丙烯来源方式仅占到PP总产能5%，但该方式制PP的利润一直较好，未来可能会获得投资者的青睐。

　　外购甲醇、外购丙烯制PP的占比不大，由于丙烯、甲醇等价格近几年波动较为频繁，且价格偏高，导致这些企业的盈利水平下降，未来几年增长受限。